Первый ломтик от airBaltic продан. А почему бы не продать все? 0
Антимонопольные структуры Германии разрешили Lufthansa приобрести в airBaltic долю участия в капитале. Эксперты говорят, что грамотней было бы отдать airBaltic немцам целиком.
Итак, сделка, о которой столько говорилось в победном тоне, одобрена: Lufthansa вольет в airBaltic свои 14 миллионов евро, а взамен получит миноритарный пакет в виде конвертируемых акций. Антимонопольные органы Германии возражать не стали.
Какой же кусочек себе отщипнула Lufthansa от нашего национального авиаперевозчика? Предполагается, что после вывода латвийской авиакомпании на биржу, эти акции должны принести Lufthansa не менее 5% и не более 10% капитала airBaltic (в зависимости от рыночной оценки).
Правда, выход на биржу все откладывается и откладывается. Сначала его планировали в 2023 году, а сейчас уже намекают подсвечником, что, видимо, перенесут на 2026 год. И совершенно ясно — почему: авиакомпания airBaltic в долгах как в шелках. «Сегодня дыра в балансе около 200 миллионов и 380 миллионов долга в облигациях, это 53 миллиона в год процентов. Скоро выйдет баланс за второй квартал, и он будет убыточным. К 2026 году дыра будет под триста миллионов, и кто этого мелкого прожорливого монстра на бирже купит? Какая «долгосрочная перспектива», у вас кассовый разрыв на носу», – справедливо замечает в соцсетях латвийский предприниматель Евгений Гомберг.
В новости о разрешении немецких властей для Lufthansa купить себе немножечко airBaltic подчеркивается, что латвийская авиакомпания останется полностью независимым оператором, однако своя доля в ее капитале даст право Lufthansa участвовать в принятии решений airBaltic. Обе стороны договорились заметно расширить сотрудничество по аренде самолетов и персонала airBaltic, которые тот с 2024 года предоставляет Lufthansa.
Евгений Гомберг, уже не раз детально анализировавший финансовую ситуацию в airBaltic, считает, что для латвийского правительства, которое судорожно вцепилось в контрольный пакет airBaltic и не намерено с ним расставаться даже после выхода на биржу (тогда это будет 25% плюс одна акция), самое правильное было бы — отдать латвийского национального авиаперевозчика немецкому авиагиганту целиком, со всеми потрохами.
«Отдайте её Люфтганзе хоть за три копейки, пока берут, – призывает он. – Отдайте тем, кто умеет». И приводит следующие аргументы.
– Это не помешает airBaltic остаться национальным авиаперевозчиком, ибо сегодня для того вовсе не обязательно быть госпредприятием, достаточно быть зарегистрированным в государстве. Национальный перевозчик – статус, предоставляемый государством по договоренности, такая авиакомпания может получать преференции от правительства (налоговые льготы, преимущества в аэропорту), а взамен, например, брать на себя выполнение невыгодных, но нужных стране маршрутов. Вот же, ирландский национальный авиаперевозчик Aer Lingus остается сегодня таковым, невзирая на то, что его купила группа авиакомпаний IAG. Национальными перевозчиками своих стран (с сохранением и названия, и ливреи) остаются также Swiss Air, Austrian и Brussels Airlines, хотя их давно поглотила Lufthansa.
– Латвийское правительство за годы существования airBaltic доказало свою катастрофическую неспособность подбирать для авиакомпании грамотных квалифицированных управленцев и контролировать их работу. Под руководством первого главы airBaltic, немецкого коммерсанта Бертольда Флика, авиакомпания с 2010 по 2011 год потеряла 173 миллиона евро. Взамен был взят другой немец — Марин Гаусс, причем латвийское правительство не смутило, что он только что довел до банкротства венгерскую авиакомпанию Malév. За двенадцать лет руководства airBaltic Гаусс стал миллионером, зато сама авиакомпания потеряла около 400 миллионов евро. «Выгнали его тоже после убытка 118 миллионов за год. Заколдованная цифра», – с сарказмом пишет Гомберг.
– Означает ли это, что государствам вообще не дан талант руководить авиакомпаниями? Нет, не означает. Государственные авиакомпании заработали: Finnair – 47,9 миллионов (2024 год), польская LOT – 276 миллионов (2023 год), даже маленькая люксембургская Luxair (21 самолет) – 6,7 миллионов (2023 год). Поэтому на их фоне пример Латвии, где у государственной авиакомпании — 118 миллионов убытка (2024 год), говорит лишь об одном: правительство ЛР просто положило большой и толстой болт на контроль за своим предприятием (недавний отчет Госконтроля показал это со всей беспощадностью). Но если вы сами рулить госпредприятием не в состоянии — так перестаньте за него цепляться, отдайте тем, кто умеет.
Ибо пока airBaltic остается в руках государства, никакого просвета впереди не предвидится.
